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高顿财经金融工程和金融效率之间有什么关系

金融工程是市场对更高的金融效率不断追求的产物。而金融工程一经产生,便迅速发展成为金融市场日益重要的组成部分,并直接促进了金融效率的提高。

金融工程的产生与发展受到多种因素的推动,主要是经济、金融环境的转变,经济主体内在需求的变化,金融理论的发展,技术的进步及向金融领域的渗透四方面共同作用的结果。

分产业看,浙江第一产业增加值1389亿元,增长1.4%;第二产业增加值18579亿元,增长1.0%;第三产业增加值25858亿元,增长3.4%。

高效率的金融市场应该为绝大多数理性投资者提供能够方便构建被他们自认为有效投资组合的机会。金融工程正是丰富了投资者的选择,提高了金融市场的效率。

重庆市近日发布的2020年前三季度经济运行情况,数据显示前三季度,重庆实现地区生产总值17707.1亿元,同比增长2.6%。重庆经济克服了疫情和汛情的不利影响,保持了稳定复苏的态势,展现出良好的韧性和潜力。

不过,也有观点认为,尽管上市暂缓,但后续继续上市毫无悬念。正如券商投行资深人士何南野指出,上市暂缓,一是为了呼应四部门约谈后的监管精神,对蚂蚁上市进行更加严格的审核,二是近期一系列新政策的出台,对蚂蚁的经营造成了一定的不确定性,客观上也需要暂缓,并充分向投资者披露风险后,才方便推进下一步的工作。

前三季度,重庆第一产业实现增加值1216.91亿元,同比增长3.9%;第二产业实现增加值7008.62亿元,增长3.9%;第三产业实现增加值9481.57亿元,增长1.2%。

金融工程为政府金融监管部门提供了规范和监管金融市场和金融机构提供了技术上的支持。

与此同时,重庆创新驱动战略取得进展,新动能不断增强。1至9月,重庆高技术制造业增加值同比增长11.3%,高于该市规模以上工业增速6.9个百分点。重庆数字经济亦稳步推进,1至8月,重庆规模以上数字经济中产业部分增加值同比增长14.9%,延续了加速发展的良好态势。

微贷科技业务模式或调整

2、金融工程提高了金融市场的效率

另一方面也促使金融机构不断运用现代技术和先进通讯技术,建立高效的运行机制,提高金融信息管理系统的技术水平。

3、金融工程提高了金融宏观调控的效率

总之,提高金融效率是金融工程产生和发展的最根本推动力。金融工程是金融业追求利润最大化、不断提高自身效率的结果。

11月2日晚,据证监会官方发布,当日,央行、银保监会、证监会、国家外汇管理局联合对蚂蚁实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。巧合的是,约谈一事公布后不到半小时,银保监会官方再发消息,就《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见(以下简称“新规”)。其中,无论是从原则上禁止跨省展业规定,还是联合贷款出资不得低于三成等条例来看,均足以对蚂蚁小贷业务构成重击。

首先,金融创新极大丰富了金融市场交易,壮大了市场规模,提高了金融效率。

运用金融工程方法可以增强金融市场的完备性,提高金融市场效率,切实创造新价值,最终提高社会福利水平。

前三季度,江西规模以上工业增加值同比增长2.7%,外商及港澳台商投资企业下降0.7%。1—8月,江西规模以上工业企业实现利润总额1182.3亿元,同比增长1.7%,比上半年提高6.7个百分点,年内首次实现由负转正。

从拉动经济的“三驾马车”看,前三季度浙江固定资产投资同比增长4.3%,增速比上半年回升0.5个百分点;社会消费品零售总额18505亿元,同比下降4.9%,降幅比上半年收窄1.4个百分点;此外,该省实现进出口2.4万亿元,同比增长8.6%。

在业内看来,蚂蚁此次遭遇的监管风暴,导火索在于10月24日马云在外滩金融峰会上的仗“蚁”直言。彼时他喊话国内金融监管大谈创新,批判银行是当铺思想,称巴塞尔协议是“老人俱乐部”,语惊四座的同时,也在金融行业引发了巨大争议。而自马云发言十日来,蚂蚁已被屡次置于风口。

针对暂缓上市一事,北京商报记者向蚂蚁方面采访,但截至发稿未获得回应。麻袋研究院高级研究员苏筱芮称,如果单纯不符合信息披露要求,按照监管规定披露以后还可以继续上市;但如果被监管认定为“不符合发行上市条件”,那么后续走向存疑。

不过,目前网络小贷新规还在征求意见阶段,一切仍尚有变数。马炜认为,蚂蚁和监管的博弈仍未结束。不过,所有的新金融归根到底还是落在金融上,金融监管的创新是有边界的,蚂蚁必须接受和融入现代金融监管的主流标准。要解决金融科技创新的风险,业务的发展和创新都应当遵循金融监管的规则,在不超过金融监管边界的前提下规范创新。

能够从技术上和物质条件上满足市场要求,特别是近年来无纸化交易与远程终端联网交易方式加快了资金流通速度,节约了交易时间和费用,使投融资活动更加方便快捷,金融市场效率大幅度提高。

“在IPO之前监管落地,实际上是对蚂蚁未来的不确定性有了确定的说法。”王蓬博进一步称,今后,很多中小网贷公司运营门槛将被抬高,但借款人需求依然存在,这部分需求只能由蚂蚁这种被规范以后仍有资金能力的机构来操作,这反而有利于市场集中。当蚂蚁已经成长为今天的体量,业务拥抱监管才是一个正确的方向。

此外,联储证券研究员马炜也认为,尽管上交所暂缓蚂蚁上市,但补足披露信息后,蚂蚁或可继续上市。一方面,蚂蚁在上市前,接受最强的监管,也是题中应有之义。蚂蚁是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台,对金融科技的监管绕不开蚂蚁,对小贷市场的监管同样绕不开蚂蚁。此次监管风暴可以说因蚂蚁而起,也可以说是对整个行业的监管风暴。后续,蚂蚁可能会接受强监管下的上市资产业务板块重整+修改上市的估值。

一方面在资产收益性、流动性、风险性基础上不断创新金融工具,以增强自身竞争能力;

根据地区生产总值统一核算结果,前三季度江西省地区生产总值为18387.8亿元,同比增长2.5%。

零壹研究院院长于百程认为,蚂蚁一方面需要重新申请全国牌照,另一方面联合贷款出资比例等造成的业务杠杆限制,对于其业务增长的影响也可能最为直接。待新规正式落地,蚂蚁的微贷科技业务模式将进行调整。不过综合看,蚂蚁若上市后资金储备丰富,后续也可能采取其他比如消费金融公司牌照,或者用纯科技服务的方式进行微贷科技业务。

金融工程的核心要素,如对金融的创新程度、技术含量的高低、信息技术的优劣以及收益、风险的配套,已成为金融机构体现其经营实力与地位的竞争热点。

蚂蚁如今面临的监管挑战着实不小。正如苏筱芮所称,网络小贷牌照、消费金融牌照由银保监会管,金融控股公司归央行管,而蚂蚁目前的主要风险点就在网络小贷和金控这两个业态上,尤其是金控这块还有很多配套细则尚未公布,监管后续的手段中还有很多可发挥的空间。监管加码,对蚂蚁构成实质性冲击,尤其是花呗、借呗类业务将戴“紧箍”。

与此同时,央行行长易纲近期也在多个场合公开表态大型科技公司创新风险。银保监会消费者权益保护局局长郭武平11月2日也发文称,金融机构与科技公司合作中,资金大部分来源于金融机构,但是金融科技公司利用寡头垄断地位收取过高费用,增加了金融消费者成本。此外,郭武平点名道,在收费方面,金融科技公司缺乏统一标准,一般高于持牌金融机构。比如“花呗”与银行信用卡业务基本相同,但分期手续费高于银行,与其普惠金融理念不符,实际上是“普而不惠”。

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按照原定计划,蚂蚁将于11月5日在沪港两地同步挂牌上市。为了这个全球最大IPO,蚂蚁已准备良久。从8月25日公布招股文件、9月18日闪电过会、10月26日揭开发行价悬念,再至10月29日A股火热打新,蚂蚁IPO的每一步都走出了“加速度”。

“正如蚂蚁所言,其业务高度依赖与金融机构合作。”苏筱芮指出,后续,蚂蚁可加大纯科技业务的比重,尽快将蚂蚁链等规模化、商业化,用真正的技术驱动来回应市场对科技公司身份的质疑;此外,可在金融监管框架内继续发挥自身的牌照作用,接受持牌机构存在严格杠杆率约束的现实,按照过往持牌金融机构的标准来继续展业。

前三季度江西经济保持稳定恢复态势,但经济稳定恢复增长仍然面临较大压力。21日,江西省统计局党组书记、局长万庆胜在“2020年江西省前三季度经济运行情况新闻发布会”上发布上述消息。

韩国国防部24日发布声明称,根据所掌握的信息,朝方在海中发现这名韩国失踪人员后,对其进行射击并且火烧尸体。韩国国防部对朝方行为表示强烈谴责,要求朝方对此进行解释并惩罚相关人员。

其次,金融工程提高了投融资便利程度。利用金融工程设计开发出的金融市场组织形式、资金流通网络和支付清算系统等。

金融工程鼓励了竞争,促进了金融机构提高竞争力。

这是自2008年,一名韩国游客在金刚山附近军事禁区被朝方军人枪杀后,首次出现韩国公民被朝方枪杀事件。(完)

1、金融工程提高了金融机构的微观效率

而从深层次上看,这四方面都从本质上反映了市场追求高效率的内在要求。

“从目前看,蚂蚁上市是无悬念的,只要充分披露风险,并积极根据监管精神进行内部整改,上市还是没有任何问题的。”何南野称。

监管“高规格”约谈,小贷业务再受约束,一切看似突然,但实则早已有迹可循。一个重要的信号是,10月31日,国务院金融稳定发展委员会专题会议强调,“既要鼓励创新、弘扬企业家精神,也要加强监管,依法将金融活动全面纳入监管,有效防范风险”。虽未点名,但在业内看来也有对马云言辞的隔空回应之意。

然而敲钟未至,蚂蚁却先收到了来自监管的“大礼包”。11月3日晚,上交所首页公告称,决定蚂蚁公司暂缓上市。理由为蚂蚁实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈,且公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致蚂蚁不符合发行上市条件或者信息披露要求。与此同时,港交所也公告称,暂缓蚂蚁H股上市。

金融工程综合运用多种金融工具和金融手段创造性地解决众多经济金融问题,实现风险管理。

而金融工程在飞速发展的同时也对全球金融体系产生了深远的影响,在相当大的程度上推动了金融效率的提高。

通过金融工程开发的金融工具以高度流动性为基本特征,在合同性质、期限、支付要求、市场化能力、收益、规避风险等方面各具特点,加快了国际金融市场的一体化进程,壮大了金融市场规模,促进了金融市场的活跃与发展。

金融工程的产生是市场追求效率的结果,而在其产生之后,其存在和发展确实有力地促进了金融效率的提高,具体表现在几个方面。

王蓬博进一步指出,除了监管挑战和个人数据隐私保护外,蚂蚁赖以生存的支付基础也将面临挑战。如果互联互通继续推进,类似美团、滴滴等场景掌控力度较强的平台,如果发力支付闭环,蚂蚁的用户和商户基础就有可能受到挑战,这些都可能会对蚂蚁的业务产生影响,进而对蚂蚁的利润增速造成冲击。

此外,前三季度,该省进出口总值3048.2亿元,同比增长21.3%,比上半年回落3.8个百分点。出口值2221.8亿元,增长23.5%,比上半年略降2.3个百分点;进口值826.4亿元,增长16.0%,比上半年回落7.2个百分点。(完)

通过金融工程开发新的金融产品,获取新的收益来源,使得金融机构的持续增长、持续发展成为可能。

这种竞争性具有充分的相互替代作用:

实际上,蚂蚁此前也曾在招股书中作出相关风险提示,包括“公司的微贷科技平台无法维持高速增长的风险”“公司的微贷科技平台业务依赖与金融机构合作的风险”以及无法有效保障数据安全和隐私等。

金融行业资深分析师王蓬博则称,上交所要求蚂蚁进行风险说明,且要求对上市所处金融科技监管环境改变作出评估,完全合理合规,从保护股民、提示风险的出发点也应该暂缓。但暂缓不等于退出,相信只要符合上交所条件,仍然有继续上市的可能。不过从大的环境来看,可能会改变蚂蚁的上市进程,包括相对应的估值逻辑。